Инвестиционная политика

Принципы инвестирования

Фондом реализуется консервативная политика по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений, основанная на следующих принципах:

• обеспечения сохранности указанных средств; 
• обеспечения доходности, диверсификации и ликвидности инвестиционных портфелей; 
• определения инвестиционной стратегии на основе объективных критериев, поддающихся количественной оценке; 
• учета надежности ценных бумаг; 
• информационной открытости процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств пенсионных накоплений для фонда, его вкладчиков, участников и застрахованных лиц; 
• прозрачности процесса размещения средств пенсионных резервов и инвестирования средств  пенсионных накоплений для органов государственного, общественного надзора и контроля, специализированного депозитария и подконтрольности им; 
• профессионального управления инвестиционным процессом. 

Деятельность Фонда по размещению пенсионных резервов и инвестированию пенсионных накоплений 

Фонд определяет инвестиционную стратегию при размещении средств пенсионных резервов и инвестировании средств пенсионных накоплений, организует и осуществляет размещение средств пенсионных резервов, организует инвестирование средств пенсионных накоплений, заключает договоры доверительного управления с управляющими компаниями, рассматривает отчеты управляющих компаний о финансовых результатах деятельности по размещению средств пенсионных резервов и инвестированию средств пенсионных накоплений, организует систему управления рисками, в том числе мониторинг, измерение и контроль за инвестиционными рисками. 

В целях снижения рисков инвестиционных вложений Фондом предусмотрены следующие меры: 

- Снижение вложений в акции российских акционерных обществ, подверженных высокой волатильности, в пользу инструментов с фиксированной доходностью; 

- Ограничение на дюрацию портфелей пенсионных накоплений и пенсионных резервов по инструментам с фиксированной доходностью сроком два года; 

- Минимизация валютного риска путем хеджирования рисков производными финансовыми инструментами согласно действующим требованиям Приказа ФСФР 09-45/пз-н, а также ограничения на вложения в активы в иностранной валюте. 

- Диверсификация вложений в инструменты с фиксированной доходностью путем установления лимитов инвестирования средств на группы исходя из оценки кредитного качества эмитентов и контрагентов Фонда (управляющих компаний) международными рейтинговыми агентствами. 

Пенсионные накопления 

Инвестирование пенсионных накоплений осуществляется в соответствии с требованиями Гражданского кодекса Российской Федерации и Федерального закона № 75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах", с учетом ограничений, устанавливаемых Банком России, в том числе ограничений, установленных постановлением 451-П «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, дополнительных требований к кредитным организациям, в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительных требований, которые управляющие компании обязаны соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами пенсионных накоплений». 

В целях реализации консервативной стратегии инвестирования средств пенсионных накоплений размещение денежных средств осуществляется в высоконадежные облигации российских эмитентов, облигации федерального займа, облигации субъектов РФ, а также депозиты в рублях. Для поддержания уровня фиксированной доходности независимого от ценовых рыночных факторов установлен минимальный объем вложений в депозиты в процентах от портфеля.

В связи с сужением возможностей инвестирования средств пенсионных накоплений в облигации, удовлетворяющие критериям по ограничению рисков, высвобождаемые денежные средства, полученные от процентных выплат по облигациям, депозитам, погашения и/или продажи активов, и иных источников формирования денежных средств, составляющих пенсионные накопления, размещаются в депозиты кредитных организаций, входящих в перечень кредитных организаций, устанавливаемый Банком России, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений по ставке не ниже минус 3 (три) процентных пункта от ключевой ставки Банка России. 

Финансовые инструменты (облигации, депозиты, денежные средства на счетах и пр.), включенные в состав портфеля, соответствуют требованиям, законодательно установленным для этих видов активов. Все сделки с активами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, совершаются исключительно на биржевых площадках при условии поставки против платежа. Размещение в депозиты осуществляется только в банки, соответствующие установленным законодательно требованиям. 

Величина вознаграждения управляющих компаний, осуществляющих доверительное управление средствами пенсионных накоплений, и размер оплаты услуг специализированного депозитария, осуществляющего контроль за инвестициями, установлены в соответствии со ст. 36.23 Федерального закона №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах». 

Пенсионные резервы 

Размещением средств пенсионных резервов Фонд занимается как самостоятельно, так и через управляющую компанию. 

В целях реализации консервативной стратегии инвестирования средств пенсионных резервов размещение денежных средств осуществляется в высоконадежные облигации российских эмитентов, облигации федерального займа, облигации субъектов РФ, а также депозиты в рублях. Для поддержания уровня фиксированной доходности от ценовых рыночных факторов установлен минимальный объем вложений в депозиты в процентах от портфеля. Дополнительно денежные средства могут размещаться в облигации иностранных коммерческих организаций с рейтингом не ниже "BBB-" по классификации рейтинговых агентств "Фитч Рейтингс" (Fitch-Ratings) или "Стандарт энд Пурс" (Standard & Poor's) либо не ниже уровня "Baa3" по классификации рейтингового агентства "Мудис Инвесторс Сервис" (Moody's Investors Service). Валютный риск по данным облигациям хеджируется путем заключения срочных контрактов в иностранной валюте, в которой номинирована облигация. 

В связи с сужением возможностей инвестирования средств пенсионных резервов в облигации, удовлетворяющие критериям по ограничению рисков, высвобождаемые денежные средства, полученные от процентных выплат по облигациям, депозитам, погашения и/или продажи активов, и иных источников формирования денежных средств, составляющих пенсионные резервы, размещаются в депозиты кредитных организаций, входящих в перечень кредитных организаций и банковских групп, устанавливаемый Банком России, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений по ставке не ниже минус 3 (три) процентных пункта от ключевой ставки Банка России. 

Самостоятельное размещение средств пенсионных резервов направлено на поддержание стабильного потока денежных средств, направляемых на выплаты негосударственных пенсий Участникам Фонда и выкупных сумм правопреемникам умерших Участников. Основными инструментами являются поддержание необходимой суммы денежных средств на расчетных счетах, а также открытие депозитов под предстоящие выплаты на временном интервале один год под рыночные проценты. 

Консервативная стратегия размещения средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов путем ограничения инвестирования в рискованные инструменты и инструменты, подверженные высокой волатильности, позволяет сохранить средства вкладчиков и Участников Фонда на фоне ухудшения экономической конъюнктуры и приращения данных средств на приемлемом уровне.